一雷驚蟄始，酣睡春醒時。3月的暖春，國內玉米價格搭著“兩會”的熱情，逐漸走出一條久違的上漲曲線。節后至今，產地潮糧價格多普遍上浮1-3分錢不等，區域市場搶收氣氛濃厚，部分20%水潮糧收購價格達到0.65元/斤以上，一舉達到新糧開秤以來新高。產地中儲收購庫點、貿易客戶、加工企業、受到補貼的飼料企業和存有備貨心態的南方飼料企業，以及計劃交割的產業客戶等主體身影，相繼出現在產區收購市場，描繪出一幅現實中的“多元化”市場收購場景。

在市場環境下，價格的上漲總是很容易引起更多的共鳴。而持續上漲過程中，未來上方的空間還能有多大，則將會開始呈現出負相關的分歧走向。目前看，利于市場價格上漲的因素幾乎全部現身，在沒有額外題材、預期供給壓力開始增加的背景下，需要引起參與主體對未來走勢的警覺。

截止到3月5日當日，北方錦州港干糧收購價格1485-1500元/噸，鲅魚圈收購1460-1480元/噸，期貨玉米普遍收購報價至1500元/噸，晨間上量雙港連續3天均3萬噸左右，全港周內到貨在55萬噸以上。總庫存始終保持在350萬噸之上，3月上旬預報船期有所下降。按北方1540元/噸平艙和期間120元/噸環節費用，如果廣東成交售價沒有到到1660元/噸，則處于利潤虧損。而廣東目前實際成交價格僅維持在1640-1660元/噸區間，盡管貿易挺價心態積極，但鑒于高達120萬噸以上的進口高粱、大麥和內貿玉米庫存，動能有限，稍顯乏力。南北港口無法長期順價，將要引發價格調整靠攏。

國家糧油信息中心監測顯示，截至3月1日，東北三省一區農戶售糧進度為72%，同比偏慢13個百分點。其中黑龍江售糧進度為77%，同比偏慢13個百分點；吉林售糧進度為64%，同比偏慢15個百分點；遼寧售糧進度為84%，同比偏慢7個百分點；內蒙古售糧進度為65%，同比偏慢13個百分點。從東北數據來看，這是明顯的壓力后移現象。尤其今年東北農戶備耕進度普遍偏晚。從現在算起到4月中旬之前的一個半月內，東北基層農戶或將最大釋放約1500萬噸左右的潮糧庫存。另外東北之外的競爭對手，華北余量的問題依然突出。從數據來看，華北售糧均值剛剛過半，“兩會”環保壓力和農戶原有的惜售情緒，雖然助推了近期關內企業提價收糧，但畢竟僅為治標。題材結束之后，華北價格重新調整仍為大概率事件，從而對東北玉米的入關和銷區市場形成雙重圍堵。

第十二屆全國人民代表大會第五次會議在人民大會堂開幕，作為“兩會”期間最重要的一項內容，國務院總理李克強做關于政府工作的報告，在推進農業結構調整板塊中，重點提出：除了要適度調減玉米種植面積，糧改飼試點面積擴大到1000萬畝以上外，要鼓勵多渠道消化玉米庫存。

今年國內玉米市場重點突出輪換機制，代替以往的臨儲托市收購。春節前，中儲糧在各地收購進度雖然不一，但據市場了解，規定任務內數量早已過半。近期北方鲅魚圈港口已有中儲糧部分輪換庫存啟動疏港移庫計劃，運抵南方之后，通過線下銷售輪出，旨在保證區域市場供求之需。本輪移庫計劃后，是否會有繼續跟進，還需要關注宏觀調控思路。另有傳聞顯示，中儲糧將擇期選在將400萬噸玉米就地投放輪出。其中黑龍江最大投放額度達到180萬噸。和臨儲競價銷售相比，輪換機制確實更為靈活和便利，而隨行就市的價格，更加能夠直接引導市場價格的定義和走向。

從農戶余量或國家釋放庫存的節奏看，市場難以出現青黃不接的失衡供需格局，而國家在近一年供給側改革的思路中，始終保持著對進口谷物的關注。最新廣東進口玉米近月船期成本為1680元/噸附近，大麥1530元/噸，高粱1630元/噸，這或將成為南方市場無法逾越的防火墻。

受到東北采購主體活泛和華北供給縮小的不對稱支撐，國內玉米價格的上漲趨勢或得以短期保留，但繼續追高的風險也在不斷加大。預計3月下旬前后是重要行情轉折節點。提醒農戶，可根據質量酌情增加出貨，把握時機。采購企業注意對優質玉米庫存的組織，但整體把握節奏，并關注輪換動向。