一、現貨方面

國內玉米市場政策糧出庫及運輸局面得到改善，隨著供應趨增華北漲價熱潮開始退卻。港口方面，北方港口晨間到貨1.8萬噸左右，以自集陳糧為主。目前港口作業船只較多，收購主體較多，成本支撐，價格維穩。當前北港至廣東港班輪運費55元/噸、較上周走弱3元/噸。廣東港口庫存有所下降，且可售庫存相對有限，優質糧源趨緊，貿易心態偏強，但進口到貨仍對企業采購心態有一定影響，報價穩定。近期廣東港到貨不多，庫存有望繼續下降并對價格構成支撐。國內玉米現貨價格基本穩定，局部價格小幅漲跌。

東北產區產地價格維持堅挺14年產包干銷售糧源已見出庫，糧質反映較好，本周13年糧投放內蒙古9.41萬噸、黑龍江373.63萬噸 2014年糧投放內蒙古50萬噸、遼寧40萬噸、吉林60萬噸。新作方面，近期內蒙古中部、黑龍江西北部持續高溫天氣，氣象跟蹤顯示遼寧西部、內蒙古中東部地區農業干旱依然顯著，玉米植株偏矮小。華北黃淮產區加工企業廠門收購價格震蕩調整，伴隨產地糧源及糧價調漲后進一步刺激東北拍賣玉米到貨，價格迅猛漲勢或休止。

受玉米階段性行情高點刺激，當地貿易商惜售心理減弱，預計在麥收入庫之后將出售庫存糧源，后期市場上調空間受限。當下玉米市場的現貨供應情況，在優質玉米供應緊缺的前提下，雖說上周開始已經開始投放了14年的玉米，但100萬噸的投放量使得拍賣市場呈現出的高成交高溢價率情況非常明顯，這使得最終的成交價格也是非常的高。而從本周的拍賣市場來看，14年的玉米投放量略有增加，但也是只有150萬噸，其他標的依然是13年以及以前年份的陳糧為主。可以說優質玉米市場的供應缺口短期內來看依然難以被彌補。

我們再來看看17年新玉米的情況，目前距離新玉米大規模上市也就是華北主產區玉米上市還有2個月左右的時間。但不容忽視的是，在進入8月份之后，南方銷區包括湖南、廣西等地將會有少部分玉米開始上市。雖說整體量不大，從通過調查了解，上述地區的新玉米在上市之后基本能夠滿足當下玉米2-3周的需求。那么這就意味著，在進入8月份之后，部分銷區對于產區玉米的需求量將會出現一個短期放緩節奏的狀態。而在這個階段過去之后，華北玉米將隨后開啟上市，屆時如果華北玉米整體質量不出現大的問題的情況下，國內玉米現貨市場整體供應偏緊的狀態將會得到進一步緩解。

二、期貨方面

7月4日CBOT玉米因獨立日假期休市。

7月5日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c1709開盤價1681元，收盤價1683元，漲2元，最高1688元，最低1679元，結算價1684元，成交量397456手，持倉1375022手，日增倉12262手。

三、相關新聞

1、美國農業部海外農業局發布的參贊報告顯示，2017/18年度烏克蘭玉米產量預計為2530萬噸，低于美國農業部的官方預測2850萬噸。

2、阿根廷農戶和分析師稱，洪澇導致阿根廷部分地區的玉米收割工作放慢，積水嚴重地區的玉米單產受損，但是其他地區的單產高于預期，抵消了天氣不利造成的單產損失。

四、后市分析

目前2013年政策糧所剩不多，2014年玉米在臨儲庫中仍有8000萬噸左右，14年糧將逐步成為拍賣主力軍，因14年拍賣低價提升，玉米市場價格整體也有所抬升，而6月底東北深加工玉米補貼結束，深加工企業減產計劃激起供應擔憂，市場供應偏緊的格局或將有所撼動，價格面臨回調風險，但因起拍底價決定了市場價格底部，同時養殖市場也將進入傳統的需求旺季，需求量面臨提升，對玉米現貨價格有所支撐，預計回落空間不會過大。當下玉米強勢運行的狀態還要維持一段時間甚至說會貫穿整個七月。當然這種強勢也會分區域表現不同，東北產區由于不斷有政策糧的拍賣，近水樓臺使得其整體供應不會出現明顯的偏緊狀態，因此價格方面也不會表現出更大的波動。其他地區，由于沒有政策糧的直接投放，在東北市場拍賣之后固定的運費成本使得其玉米實際到廠價格依然較高，這將會成為玉米價格最為有力的支撐。當然這其中我們依然要密切關注14年玉米的投放量變化，如果后期14年玉米的投放規模不斷擴大，客觀上可能會對玉米現貨市場形成一定沖擊，致使價格上漲勢頭提前放緩。