ST類股票作為市場的一個特殊群體，其往往被市場忽略。然而，一旦ST類公司的ST 屬性被拿掉，其也理應重新獲得市場的認可。伴隨著ST 屬性的消失，制約其股價表現的風險因素也得以消除，上市公司的聲譽效應、融資效應等方面所帶來的潛在重估價值將會吸引資金面的重點關注。而從實證上來看，摘帽公司在二級市場確實獲得了巨大的超額收益。
上市股票被冠以ST有很多原因，并不僅僅是因為業績虧損而導致的。比如此前的ST 東北高，其連續三年的凈利潤均為正，其被ST 的原因則是其公司治理狀況存在重大問題；又如當前的ST 康達爾，2008、2009 年公司均實現盈利，但由于其存在未決訴訟，其一直被冠以ST 名號。下表則列示了被冠以*ST 或ST 的各種原因，其中*ST 有七大類原因，而ST 則有八大類原因。
ST類股票的表現往往圍繞著一個時間段而展開，那就是每年的1 季度，以最近三年ST類股票整體與全部A股整體的表現對比來看，ST 類股票在1季度的表現遠遠超越了同期的整體市場。2007、2008、2009 年的市場運行是單邊市，而在單邊市中，摘帽類公司均獲得了較大的超額收益。這也就意味著無論是從進攻性還是防御性上來講，摘帽類公司均具備較大的配置價值。在2010年1季度的震蕩市場中，摘帽類公司同樣獲得了較大的超額收益。
對于2011年的摘帽行情，我們仍然建議以組合的方式去參與。在組合的構建上，我們選擇的方向是確定性。主營收入轉歸正常是我們主要的篩選方向。
