處于行業(yè)寒冬中的乳企如何在競(jìng)爭(zhēng)中存活完好的活下來(lái)，將成為乳企不得不面對(duì)的問(wèn)題。未來(lái)國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入白熱化，奶價(jià)回升對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)帶來(lái)利好的同時(shí)，必將增加乳制品加工企業(yè)的成本，跨境購(gòu)、進(jìn)口大包粉及液態(tài)奶依然充斥著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2017年，整個(gè)乳制品行業(yè)總體要好于2016年，但困難依然存在，而嬰幼兒配方奶粉行業(yè)隨著行業(yè)洗牌的加劇，也行業(yè)將迎來(lái)拐點(diǎn)。

上游奶牛養(yǎng)殖業(yè)50%以上虧損

受國(guó)際奶價(jià)低迷、國(guó)內(nèi)“奶剩”影響，我國(guó)奶牛養(yǎng)殖業(yè)2016年延續(xù)了前兩年的低迷狀，五成以上奶牛養(yǎng)殖業(yè)虧損讓奶農(nóng)苦不堪言。

眾所周知，2013年，“奶荒”背景下讓奶農(nóng)過(guò)了一個(gè)好年景，但是，從2014年至今，我國(guó)的原奶價(jià)格一路“跌跌不休”，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖企業(yè)大面積的虧損，為此，奶業(yè)被銀行列為“高危”行業(yè)的名單。

中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)高鴻賓在第七屆中國(guó)奶業(yè)大會(huì)暨2016中國(guó)奶業(yè)展覽會(huì)上透露，據(jù)定點(diǎn)監(jiān)測(cè)，今年3月份，國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖虧損面已達(dá)到51%，比去年高了5.8%。更嚴(yán)重的是這種狀況還在擴(kuò)大蔓延。

事實(shí)上，從2013年的“奶荒”，到如今的“奶剩”，殺牛倒奶現(xiàn)象頻頻發(fā)生，奶價(jià)下跌致使奶牛養(yǎng)殖業(yè)籠罩在虧損的陰霾中，低迷的奶價(jià)與不散的霧霾一樣，讓奶農(nóng)壓抑的喘不過(guò)氣來(lái)。

今年上半年，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪大包粉加工企業(yè)，它們每天都是滿負(fù)荷生產(chǎn)加工大包粉，有的乳業(yè)收購(gòu)的原奶，在不能全部加工成乳制品的情況下，不得不將收購(gòu)的原奶加工成大包粉儲(chǔ)存，也有養(yǎng)殖企業(yè)將賣不掉的鮮牛奶進(jìn)行加工儲(chǔ)存。但是，每加工一噸奶粉，都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。

記者走訪的山東、河北等市場(chǎng)，因奶價(jià)低迷，很多奶農(nóng)不得不賣掉或殺掉一部分奶牛，特別是有貸款壓力的奶農(nóng)，他們的日子更是艱難，不少小規(guī)模型牧場(chǎng)最終以倒閉收?qǐng)觥?/p>

其實(shí)，國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)的景氣度指數(shù)如何，從相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中可一窺究竟。

在港上市的現(xiàn)代牧業(yè)則是國(guó)內(nèi)最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，其發(fā)布的2016年半年報(bào)業(yè)績(jī)顯示，受原料奶售價(jià)下跌影響，現(xiàn)代牧業(yè)上半年收入為25.70億元，同比下跌8.8%;截至6月底,現(xiàn)代牧業(yè)中期由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額為5.66億元，而去年同期凈利潤(rùn)為5.07億元。

虧損5.65億元!這是現(xiàn)代牧業(yè)自2010年上市以來(lái)的首次虧損。現(xiàn)代牧業(yè)的虧損也讓國(guó)內(nèi)專家對(duì)于大型牧場(chǎng)是否適應(yīng)中國(guó)國(guó)情提出了疑問(wèn)，但是，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，在奶牛養(yǎng)殖企業(yè)中，現(xiàn)代牧業(yè)虧損不是個(gè)案，其它的中小型牧場(chǎng)在2016年同樣面臨虧損的壓力。

同為大型牧場(chǎng)的西部牧業(yè)，今年同樣受生鮮乳價(jià)格下滑導(dǎo)致業(yè)績(jī)虧損。

根據(jù)西部牧業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)顯示，1月份-9月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.01億元，同比下降3.88%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5772.66萬(wàn)元，同比下降400.5%;扣非后的凈利潤(rùn)為6808.62萬(wàn)元，同比下降14.53倍。

對(duì)于利潤(rùn)的下降，西部牧業(yè)表示，主要原因?yàn)樯r乳銷售價(jià)格較上年同期下降;同時(shí)由于2015年6月份收購(gòu)全資子公司西牧乳業(yè)，該公司尚未達(dá)到預(yù)期效益，而新產(chǎn)品研發(fā)支出及市場(chǎng)開(kāi)拓等相關(guān)費(fèi)用投入較大，致使銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加;公司經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金借款較上年同期增加，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較同比上漲。

同樣，原生態(tài)牧業(yè)作為國(guó)內(nèi)一家乳牛畜牧企業(yè)，公司業(yè)績(jī)自2015年開(kāi)始下滑，原因就是國(guó)內(nèi)原料奶價(jià)格持續(xù)回落。而到了今年上半年，原生態(tài)牧業(yè)首次出現(xiàn)虧損。

數(shù)據(jù)顯示，原生態(tài)牧業(yè)今年上半年原料奶銷售量升價(jià)跌，公司上半年牛奶銷售收入同比減少5.0%至5.14億元，減速有所放緩。由于原料奶平均售價(jià)同比下降12.9%至4005元/噸，銷量同比增加9%至1.06萬(wàn)噸，所以銷售收入減少主要是國(guó)內(nèi)原料奶價(jià)格下降所致。公司每頭牛年平均產(chǎn)奶量10.2噸，同比提升6.3%。牧場(chǎng)乳牛數(shù)目同比增加1382頭至5.1萬(wàn)頭，成母牛數(shù)量有所上升。

另外，乳牛公允價(jià)值變動(dòng)虧損增加1.1億元。加之國(guó)內(nèi)原料奶價(jià)下跌使得報(bào)告期內(nèi)生物資產(chǎn)公平值變動(dòng)減銷售成本由去年同期的虧損1.46億元擴(kuò)大至虧損2.56億元，公司業(yè)績(jī)由去年同期盈利1090萬(wàn)元轉(zhuǎn)為虧損1.36億元，每股基本虧損為3.5分。

盡管公司開(kāi)展肉牛飼養(yǎng)業(yè)務(wù)，并適時(shí)開(kāi)展全脂粉加工業(yè)務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)，但是，未來(lái)原料奶價(jià)格如果還在低位徘徊，公司依然面臨較大的壓力。

2015年12月2日登陸香港交易所的中地乳業(yè)，受原奶價(jià)格下降影響，公司上市以來(lái)業(yè)績(jī)?cè)庥鲋貏?chuàng)，面對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀，中地乳業(yè)在做好牧場(chǎng)建設(shè)的同時(shí)，計(jì)劃將向下游進(jìn)軍，從事生產(chǎn)鮮奶及酸奶等高端產(chǎn)品。

原奶價(jià)格下滑，迫使奶牛養(yǎng)殖企業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，現(xiàn)代牧業(yè)、中地乳業(yè)還有中國(guó)圣牧，它們紛紛將觸角深入下游推出自有品牌的乳制品。

在一個(gè)相對(duì)缺奶的國(guó)家，竟然出現(xiàn)“奶剩”。追其原因，一方面來(lái)自進(jìn)口大包粉的沖擊，一方面，受經(jīng)濟(jì)下滑國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟等因素影響，乳制品的銷售情況并不樂(lè)觀，這就導(dǎo)致了乳企對(duì)原奶的需求在下降，另外，在“奶荒”時(shí)，不少乳企進(jìn)口了大量的大包粉進(jìn)行儲(chǔ)備，這也導(dǎo)致乳企對(duì)原奶的需求有所下降。不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)奶牛數(shù)量的減少，國(guó)際奶價(jià)的回升，國(guó)內(nèi)奶價(jià)自9月份以后開(kāi)始出現(xiàn)回升。

據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，今年受原奶價(jià)格下降，不少養(yǎng)殖企業(yè)處理了一部分奶牛，而這個(gè)數(shù)量大約在80萬(wàn)-100萬(wàn)頭左右，截至目前國(guó)內(nèi)大約有500萬(wàn)-600萬(wàn)頭奶牛，奶牛數(shù)量的下降，直接影響是鮮奶量的下降。使得不少奶牛養(yǎng)殖企業(yè)從9月份至今的日子相對(duì)好過(guò)了一些。

事實(shí)上，每年的3月份-6月份是傳統(tǒng)的奶農(nóng)賣奶相對(duì)困難的日子，其它時(shí)間相對(duì)好一些。另外，受原材料價(jià)格下降，國(guó)內(nèi)的養(yǎng)殖企業(yè)的成本也在下降，雖然與國(guó)際上相比不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是，對(duì)于目前3.5元/公斤的原奶價(jià)格還是有利潤(rùn)可言的。而上海地區(qū)4.6元/公斤的價(jià)格，讓上海奶農(nóng)成為最幸福的奶農(nóng)，因?yàn)橹灰藤|(zhì)優(yōu)，光明乳業(yè)都會(huì)照單全收。

綜上，2016年，在整個(gè)原奶價(jià)格下行的壓力下，養(yǎng)殖企業(yè)的虧損已經(jīng)定局。隨著國(guó)內(nèi)奶牛數(shù)量的減少，原奶價(jià)格逐漸回升，奶農(nóng)在保證原奶質(zhì)量的前提下，只要合作企業(yè)按照合同收購(gòu)，奶農(nóng)接下來(lái)的日子要比2016年要好過(guò)一些，2017年多數(shù)奶牛養(yǎng)殖企業(yè)將會(huì)盈利。

伊利遭舉牌蒙牛陷人事變動(dòng)

值得一提的是，伊利股份和蒙牛乳業(yè)作為乳制品行業(yè)內(nèi)兩大龍頭企業(yè)，在2016年都遇到了不小的“坎”。

作為A股市場(chǎng)中的藍(lán)籌股，伊利股份穩(wěn)定的業(yè)績(jī)收入成為不少穩(wěn)健投資者關(guān)注的標(biāo)的。而伊利股份，也一直勤勤懇懇的深耕主業(yè)，在打造全產(chǎn)業(yè)鏈模式的同時(shí)，還積極走出去尋找更好的奶源。然而，就因?yàn)楣竟蓹?quán)相對(duì)分散，公司遭遇陽(yáng)光保險(xiǎn)的舉牌，而不愿被別人“打擾”的伊利，不得不停牌并祭出重組方案來(lái)應(yīng)對(duì)險(xiǎn)資舉牌。

通過(guò)一個(gè)多月的努力，伊利股份決定通過(guò)定增收購(gòu)中國(guó)圣牧股份，險(xiǎn)資舉牌，撮合了一樁美好的“姻緣”，兩者的結(jié)合被業(yè)內(nèi)看好的原因是雙方可以通過(guò)協(xié)調(diào)作用實(shí)現(xiàn)“1+1”大于2的效果。

根據(jù)定增方案，伊利股份擬以15.33元/股的發(fā)行價(jià)，向包括呼市城投、內(nèi)蒙交投在內(nèi)的5名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票約5.87億股，限售期為60個(gè)月，募集資金總額不超過(guò)約90億元。

此次定增所募集資金的用途，除了投資新西蘭乳品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、國(guó)內(nèi)高附加值乳品提質(zhì)增效項(xiàng)目等項(xiàng)目外，其最大部分即46億元擬用于收購(gòu)中國(guó)圣牧股份，收購(gòu)總數(shù)為23.51億股，收購(gòu)價(jià)格為2.25港元，總計(jì)52.9億港元。收購(gòu)?fù)瓿珊螅晾煞輰⒊钟兄袊?guó)圣牧37%的股權(quán)，成為其第一大股東，并獲得中國(guó)圣牧的控股權(quán)。

眾所周知，中國(guó)圣牧是做有機(jī)奶的上市公司，通過(guò)收購(gòu)，伊利股份能夠強(qiáng)化上游奶源供應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，中國(guó)圣牧擁有奶牛12.20萬(wàn)頭，其中有機(jī)奶牛8.38萬(wàn)頭。其有機(jī)牧場(chǎng)位于烏蘭布和沙漠，污染少且擁有有利的氣候優(yōu)勢(shì)，因此奶源質(zhì)量尤其是有機(jī)奶源質(zhì)量較高。另外，公司還是唯一一家通過(guò)歐盟乳業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的沙漠有機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中國(guó)圣牧擁有資本市場(chǎng)平臺(tái)，而伊利股份不但可以通過(guò)香港資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行海外融資，還可以通過(guò)圣牧補(bǔ)上在有機(jī)奶方面的短板。對(duì)于圣牧而言，在創(chuàng)立之初與蒙牛的關(guān)系十分密切，如今再與伊利捆綁在一起，為自己的未來(lái)發(fā)展找到了靠山，在當(dāng)前原奶價(jià)格低迷的背景下，也為公司原奶的輸出找到了買家。因此，雙方聯(lián)姻是一種雙贏的局面。

伊利股份與中國(guó)圣牧的聯(lián)姻，雖然是在陽(yáng)光保險(xiǎn)倒逼下的結(jié)果，但是，雙方的結(jié)合還算圓滿，伊利可以安心的實(shí)施公司的既定戰(zhàn)略。

然而，蒙牛就沒(méi)有那么幸運(yùn)了。2016年對(duì)于蒙牛來(lái)說(shuō)可以用“動(dòng)蕩不安”來(lái)形容。在業(yè)績(jī)不理想的背景下，中糧又啟動(dòng)了國(guó)企改革，在這樣的背景下，蒙牛乳業(yè)迎來(lái)?yè)Q帥之舉。

與伊利股份被舉牌時(shí)間相近，9月15日，當(dāng)大家都在歡度中秋之際，蒙牛乳業(yè)宣布換帥，陪同蒙牛乳業(yè)4年的總裁孫伊萍辭職，而有著達(dá)能“標(biāo)簽”的原雅士利高管盧敏放正式接任總裁一職，這也讓外界對(duì)于蒙牛與達(dá)能之間的關(guān)系變得敏感。

蒙牛表示，達(dá)能要想在二級(jí)市場(chǎng)上增持蒙牛股份必須征得第一大股東中糧的同意。言外之意就是蒙牛不會(huì)輕易的賣給達(dá)能的，請(qǐng)大家放心。

但是，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)則是蒙牛的業(yè)績(jī)不是很理想。特別是收購(gòu)雅士利后，受雅士利業(yè)績(jī)下滑拖累，蒙牛的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)開(kāi)始變得難看，最終走上虧損之路。

蒙牛乳業(yè)最新發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2016年凈利潤(rùn)將出現(xiàn)較大虧損，而造成公司虧損的原因有3個(gè)，一是對(duì)投資雅士利公司產(chǎn)生的商譽(yù)進(jìn)行減值;其次是公司一次性出售庫(kù)存大包粉產(chǎn)生損失;另外，一家重要的聯(lián)營(yíng)公司預(yù)計(jì)虧損。

值得一提的是，蒙牛所提的聯(lián)營(yíng)公司則是指在中國(guó)香港上市的現(xiàn)代牧業(yè)。受雅士利和現(xiàn)代牧業(yè)兩家公司預(yù)虧所致，蒙牛乳業(yè)遭遇8年來(lái)首次虧損，這對(duì)于一家國(guó)內(nèi)乳制品龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，壓力定會(huì)不小。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，蒙牛乳業(yè)表示會(huì)繼續(xù)聚焦品牌與產(chǎn)品的創(chuàng)新，合三大股東之力，整合產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際資源，全面提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)一步強(qiáng)化渠道和營(yíng)銷體系，保持業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)。

事實(shí)上，自從盧敏放上任公司總裁后，其最大的動(dòng)作就是對(duì)蒙牛的組織架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，同樣，雅士利的調(diào)整也已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段。

蒙牛表示，“新事業(yè)部制將幫助蒙牛形成以消費(fèi)者、市場(chǎng)為導(dǎo)向的組織模式，通過(guò)集團(tuán)集中采購(gòu)、奶源統(tǒng)一管理等方式，整體運(yùn)營(yíng)效率將大大提升，每一個(gè)業(yè)務(wù)單元也將更加聚焦、更均衡發(fā)展”。

而在新總裁盧敏放看來(lái)，進(jìn)入2017年，公司的工作重點(diǎn)是進(jìn)一步強(qiáng)化渠道和營(yíng)銷體系，聚焦品牌優(yōu)勢(shì)資源，全面提升營(yíng)運(yùn)效率和盈利能力，同時(shí)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)布局，更好地整合上下游資源，為實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)打下扎實(shí)基礎(chǔ)。

作為國(guó)內(nèi)體量最大的兩家乳業(yè)，伊利股份與蒙牛乳業(yè)在2016年都遇到了一些困擾，伊利股份已經(jīng)通過(guò)重組暫時(shí)應(yīng)對(duì)了險(xiǎn)資舉牌，但是，股權(quán)分散問(wèn)題仍未解決。而蒙牛在完成組織架構(gòu)調(diào)整后，公司將進(jìn)入盧敏放時(shí)代，而這位“空降”的職業(yè)經(jīng)理人能否帶領(lǐng)蒙牛走上新的輝煌，其改革成效如何?尚需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

“注冊(cè)制”促奶粉行業(yè)大洗牌

縱觀整個(gè)乳制品行業(yè)，在行業(yè)增幅繼續(xù)減慢的行情下，各家企業(yè)紛紛自調(diào)結(jié)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)。

而在乳業(yè)板塊中，嬰幼兒配方奶粉作為寶寶們的口糧，再加上二胎政策紅利即將到來(lái)，越來(lái)越多的乳企都想來(lái)分享嬰幼兒配方乳粉這塊蛋糕。面對(duì)雜亂的奶粉行業(yè)，被稱之為史上最嚴(yán)的奶粉新政“注冊(cè)制”10月1日正式進(jìn)入實(shí)施階段，奶粉行業(yè)迎來(lái)一波大的洗牌。

事實(shí)上，每一個(gè)國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)都過(guò)得戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，用他們的話說(shuō)，操著賣“白粉”的心來(lái)做奶粉，不敢有絲毫的懈怠，因?yàn)橹袊?guó)的奶粉行業(yè)真的傷不起。

眾所周知，2008年的三聚氰胺事件，讓消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉失去信任，經(jīng)過(guò)8年“抗戰(zhàn)”，在恢復(fù)消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的信心方面，國(guó)內(nèi)乳企做了大量的工作，從目前的輿論來(lái)看，消費(fèi)者對(duì)于國(guó)產(chǎn)奶粉的信心在逐漸增強(qiáng)，從市場(chǎng)占有率來(lái)看，國(guó)產(chǎn)奶粉大有超越進(jìn)口奶粉之趨勢(shì)。

但是，當(dāng)前的奶粉行業(yè)并不太平，競(jìng)爭(zhēng)也非常慘烈。這從奶粉上市公司業(yè)績(jī)上可以看出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)奶粉行業(yè)的景氣度。而作為國(guó)產(chǎn)奶粉龍頭企業(yè)的貝因美，公司業(yè)績(jī)的虧損成為奶粉行業(yè)的一個(gè)縮影。

根據(jù)貝因美財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-9月份，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.30億元，同比減少30.79%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)-4.09億元，同比減少89.45%。

從曾經(jīng)的行業(yè)老大到虧損大戶，貝因美自2014年至今業(yè)績(jī)持續(xù)低迷。在2016年半年報(bào)中，貝因美將公司業(yè)績(jī)下降的原因歸咎為，受市場(chǎng)假奶粉事件以及奶粉新政配方注冊(cè)制過(guò)渡期行業(yè)秩序混論影響所致。

事實(shí)上，奶粉注冊(cè)制早在2015年就提上日程，貝因美為處理庫(kù)存曾授信給經(jīng)銷商，先發(fā)貨后打款的政策，致使公司2015年的應(yīng)收賬款激增，而這一舉措，也讓貝因美承擔(dān)了不少風(fēng)險(xiǎn)。

如果說(shuō)貝因美的虧損與公司管理有一定的關(guān)系，那么雅士利的巨虧多少反映了行業(yè)的困境。

近日，蒙牛和雅士利同時(shí)發(fā)布了2016年業(yè)績(jī)盈利預(yù)警公告，雙方均表示在報(bào)告期內(nèi)公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)虧損。

其實(shí)，作為國(guó)內(nèi)兩大巨頭，在伊利股份奶粉大幅度增長(zhǎng)帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，也拉大了與蒙牛乳業(yè)的距離，為趕超伊利，蒙牛做出了收購(gòu)雅士利補(bǔ)充奶粉板塊的舉動(dòng)，然而，這筆買賣不僅沒(méi)有提升蒙牛業(yè)績(jī)，反而成為累贅拖累蒙牛業(yè)績(jī)，致使公司走上虧損。

縱觀雅士利近兩年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可以用萎靡不振來(lái)形容。今年上半年，雅士利凈利潤(rùn)約1500萬(wàn)元，同比下降80.06%;對(duì)于2016年全年業(yè)績(jī)，公司預(yù)計(jì)虧損。

雅士利將2016年預(yù)虧的主要原因歸結(jié)為受進(jìn)口品牌及跨境電商奶粉沖擊較大、新西蘭工廠利用率低增加成本，以及雅士利渠道轉(zhuǎn)型及內(nèi)部整合帶來(lái)了更多成本費(fèi)用。

不過(guò)，雅士利業(yè)績(jī)下降的同時(shí)，伊利股份的奶粉板塊在今年上半年也表現(xiàn)不佳。今年上半年，伊利奶粉及奶制品業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比下降了24.05%。

伊利股份在中報(bào)中表示，境外嬰兒奶粉廠商通過(guò)海淘和跨境電商等渠道，快速搶占國(guó)內(nèi)嬰兒奶粉市場(chǎng)份額，致使在報(bào)告期內(nèi)國(guó)產(chǎn)嬰兒奶粉品牌的市占份額同比下降。

面對(duì)奶粉行業(yè)慘烈的競(jìng)爭(zhēng)，部分奶粉企業(yè)開(kāi)啟轉(zhuǎn)型之路，而做保健品成為奶粉企業(yè)下一個(gè)掘金點(diǎn)，合生元就是其中的一家。

繼2015年9月以13.86億澳元(相當(dāng)于76.76億港元)并購(gòu)Swisse83%股權(quán)后，合生元再度加碼，近日，公司發(fā)布重大事項(xiàng)公告稱，董事會(huì)決定以3.11億澳元(相當(dāng)于18.087億港元)收購(gòu)Swisse剩余小股東17%的股權(quán)。

值得一提的是，并購(gòu)一年來(lái)，Swisse銷售得到強(qiáng)勁拉升。今年上半年，Swisse的收入同比增長(zhǎng)34.9%，至12.84億元，在合生元營(yíng)收中的占比高達(dá)42.68%。

據(jù)合生元透露，2017年3月，合生元將啟動(dòng)Swisse的中國(guó)市場(chǎng)落地計(jì)劃，未來(lái)將整合集團(tuán)嬰童渠道將其變成家庭健康營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的重要銷售渠道之一。對(duì)于收購(gòu)Swisse一事，合生元稱，Swisse能夠給集團(tuán)帶來(lái)獨(dú)有機(jī)遇。

事實(shí)上，產(chǎn)能過(guò)剩、跨境電商沖擊、奶粉新政出臺(tái)，這些因素都對(duì)國(guó)內(nèi)奶粉企業(yè)的發(fā)展增加了障礙，特別是在配方奶粉注冊(cè)制的實(shí)施，讓那些擁有多個(gè)配方品牌的乳企開(kāi)始集中處理庫(kù)存，價(jià)格戰(zhàn)也就變得更加激烈。

一組數(shù)據(jù)可以說(shuō)明我國(guó)配方奶粉行業(yè)實(shí)施注冊(cè)制的必要性。

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)配方乳粉品牌線上與線下兩者合計(jì)大約有3000多個(gè)，一個(gè)奶粉企業(yè)，可以生產(chǎn)幾十個(gè)甚至近百個(gè)系列，一方多品牌現(xiàn)象嚴(yán)重，有的企業(yè)為調(diào)動(dòng)零售店積極性，推出零售店專賣產(chǎn)品，實(shí)際上產(chǎn)品配方雷同，價(jià)格卻差異很大;有些貼牌代工廠生產(chǎn)幾十個(gè)品牌的奶粉實(shí)則都是使用同一配方，改頭換面后又冒充新產(chǎn)品上市。按照國(guó)家注冊(cè)制要求，未來(lái)每家乳企原則上不超過(guò)3個(gè)配方系列，估計(jì)品牌數(shù)量最多500個(gè)-600個(gè)。

也就是說(shuō)大約有八成配方粉品牌退出市場(chǎng)。為此，2017年將是嬰幼兒奶粉行業(yè)的拐點(diǎn)之年。

為解決品牌多而亂的現(xiàn)象，國(guó)家推出奶粉配注冊(cè)制，旨在提高嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，按照食品藥品監(jiān)管部門的解釋，注冊(cè)制將重點(diǎn)對(duì)企業(yè)研發(fā)能力、檢驗(yàn)檢測(cè)能力以及食品良好生產(chǎn)規(guī)范、危害分析與關(guān)鍵控制點(diǎn)體系等進(jìn)行審查，并將對(duì)產(chǎn)品的科學(xué)性、安全性進(jìn)行專家審評(píng)。

“每個(gè)企業(yè)不得超過(guò)3個(gè)系列9種產(chǎn)品配方”，并要求“同一企業(yè)申請(qǐng)注冊(cè)的同年齡段產(chǎn)品配方應(yīng)當(dāng)具有明顯差異，并有科學(xué)依據(jù)證實(shí)”。另外，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)奶粉還是進(jìn)口奶粉都將納入注冊(cè)制的監(jiān)管范圍。

而在今年，嬰幼兒配方奶粉注冊(cè)制政策的實(shí)施，成為配方奶粉行業(yè)的大事件，而其帶給乳業(yè)的影響也將是深遠(yuǎn)的，這一政策必將引發(fā)奶粉行業(yè)進(jìn)一步洗牌。

根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，2015年配方奶粉市場(chǎng)規(guī)模約為1151億元，國(guó)內(nèi)其它小品牌市占率約25%-30%。目前行業(yè)觀察到的公認(rèn)數(shù)據(jù)是176家(國(guó)內(nèi)103家、國(guó)外73家)企業(yè)，注冊(cè)制規(guī)定每個(gè)企業(yè)原則上不得超過(guò)3個(gè)配方系列，如果以線上線下3000個(gè)品牌計(jì)算，大約80%的品牌將淘汰。

而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雜牌奶粉主要集中在三、四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，當(dāng)這些品牌退出市場(chǎng)后，將騰出大約200億元的市場(chǎng)空間，而這塊空間將利好國(guó)產(chǎn)奶粉企業(yè)。

“一線外資品牌價(jià)格帶偏高渠道不夠下沉，不具備搶占三線及以下城市奶粉市場(chǎng)的能力，預(yù)計(jì)三線及以下城市將騰出100億元-200億元的奶粉市場(chǎng)空間，大概率會(huì)被國(guó)產(chǎn)品牌瓜分，屆時(shí)，貝因美、伊利、圣元、雅士利最為受益。加上，2017年全面二胎效應(yīng)將正式釋放紅利，預(yù)計(jì)2017年奶粉需求量增加在5%-10%之間。”業(yè)內(nèi)人士如此表示。

不過(guò)，對(duì)于整個(gè)國(guó)產(chǎn)奶粉業(yè)來(lái)說(shuō)，2017年雖然比2016年的日子要好過(guò)一些。不過(guò)，當(dāng)加強(qiáng)嬰幼兒配方乳粉標(biāo)簽標(biāo)識(shí)監(jiān)督管理通知于2016年12月7日開(kāi)始實(shí)施，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“清潔標(biāo)簽”行動(dòng)對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉不公平，因?yàn)檫M(jìn)口奶粉在國(guó)外有市場(chǎng)，它們可以在境外宣傳，通過(guò)網(wǎng)站消費(fèi)者可以看到它們的宣傳圖片，但是，國(guó)產(chǎn)奶粉則不同。、

也就是說(shuō)，以往“有益智、增強(qiáng)抵抗力、增強(qiáng)免疫力、保護(hù)腸道”等功能性表述將在嬰幼兒配方奶粉的標(biāo)示中不再體現(xiàn)。時(shí)下，嬰幼兒配方乳粉注冊(cè)制已經(jīng)進(jìn)入注冊(cè)階段，其中，標(biāo)示和說(shuō)明書樣稿及其聲稱是注冊(cè)審評(píng)的重要內(nèi)容。

奶粉注冊(cè)制的實(shí)施，意味著我國(guó)對(duì)嬰幼兒配方奶粉的配方管理已經(jīng)上升到藥品監(jiān)管的級(jí)別，配方注冊(cè)制堵住了奶粉的“忽悠門”，也標(biāo)志著配方奶粉“一名取勝”的時(shí)代即將終結(jié)。隨著各家企業(yè)的努力，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)在經(jīng)歷了2016年去庫(kù)存壓力后，2017年必將迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，隨著注冊(cè)制在2018年靴子落地，奶粉行業(yè)將回歸正常。